为(wèi)了让自(zì)己的(de)限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人(rén)、实(shí)际控制人(rén)何(hé)德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的(de)目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金额(é)5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是(shì)怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资(zī)金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第(dì)一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(z你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的hàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节(jié)实(shí)施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完(wán)成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平(你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的píng)、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二(èr)级市(shì)场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋(móu)划(huà)操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合(hé)影响(xiǎng)股价(jià)的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七(qī)十七(qī)条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和(hé)减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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