总市值超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元(yuán)化(huà)的(de)交易(yì)和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实(shí)施了(le)投资者适(shì)当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度(dù)、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会(huì)同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做好(hǎo)各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉rong>

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示(shì)，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(j如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉ū)国(guó)内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第(dì)二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具(jù)备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。