大(dà)型股推动了2023年的美(měi)股市场(chǎng)的(de)反弹，但这种情况可(kě)能不(bù)会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场领军股现(xiàn)在面临(lín)的(de)抛售(shòu)风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优质资产和现(xiàn)金转移，这(zhè)种(zhǒng)情况比我们想象的要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全面(miàn)地反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看(kàn)骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差涨势头集中在一个领域，因此只有少数几只大(dà)型公(gōng)司的(de)股票引(yǐn)领市场走高(gāo)。他同时(shí)也补充道，市(shì)场行为(wèi)通(tōng)常与增长放缓的(de)经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是典型的(de)周期后(hòu)期行为，即(jí)随(suí)着经济增(zēng)长开始(shǐ)减(jiǎn)速(sù)，但并(bìng)未进入(rù)负(fù)增长区间，资金(jīn)就会流向更(gèng)优质(zhì)的股票，并(bìng)且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着(zhe)美国经济数据开(kāi)始(shǐ)向(xiàng)收缩的方向恶(è)化，投资者将(jiāng)越来(lái)越看空股(gǔ)市(shì)，并开始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时(shí)候，当增长数(shù)据开始进一(yī)步减速，向负(fù)增长方向滑(huá)去时(shí)，你往(wǎng)往会看(kàn)到对(duì)高质量资产的投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大(dà)型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们(men)的观骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差点是，大型科(kē)技(jì)股一直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数(shù)将(jiāng)相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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